2015年5月13日中光防雷300414新股上市发行定位分析一览表-【新闻】

2015年5月13日中光防雷(300414)新股上市发行定位分析一览表

中光防雷(300414)

【基本信息】

股票代码

300414

股票简称

中光防雷

申购代码

300414

上市地点

深圳证券交易所

发行价格(元/股)

14.74

发行市盈率

13.24

市盈率参考行业

计算机、通信和其他电子设备制造业

参考行业市盈率

71.75

发行面值(元)

1

实际募集资金总额(亿元)

3.11

网上发行日期

2015-05-05 (周二)

网下配售日期

2015-5-5

网上发行数量(股)

8,370,000

网下配售数量(股)

12,700,000

老股转让数量(股)

总发行数量(股)

21,070,000

申购数量上限(股)

8,000

申购资金上限(万元)

11.792

顶格申购需配市值(万元)

11.79

市值确认日

T-2日(T:网上申购日

【机构研究】

国泰君安：中光防雷合理价格区间为81.6-116.59元

中光防雷：新股申购报告分析了中光防雷新股发行价、中签率、年化回报率，并分析了公司经营的基本情况。建议报价14.74元，预估合理价格81.6-116.59元。

投资要点：

公司摊薄后2014-2016的实际与预测EPS1.16、1.49、1.81元。可比公司2015年的PE是78.1倍，可比证监会行业最近1个月的估值70倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价81%。

建议公司报价14.74元，对应2014年扣非摊薄PE为13.24倍。

预估中签率：网上0.42%；网下中公募与社保0.15%，年金与保险0.09%，其他0.06%。预计网上冻结资金量660亿元，网下冻结342亿元，总计冻结1002亿元。

资金成本：冻结量少于上批，对市场冲击不大，预计本批新股的冻结资金量2.3万亿元，预计7天回购利率超过5%。

预计涨停板17个，破板卖出的打新年化回报率：网上32.32%、网下公募与社保11.45%，年金与保险6.87%，其他4.58%。从绝对收益率来说，网上、公募社保、年金保险分别可获得2.39%、0.85%、0.51%、0.34%的破板绝对收益率。

公司基本情况分析公司主要从事防雷产品的研发生产和销售，防雷工程的设计和安装，提供防雷产品和防雷工程一体化的整体解决方案服务商。

发展空间：目前防雷产品主要应用于通信、电力、石油化工、新能源、航天国防、建筑、轨道交通等基础行业，产品需求具体又分为1)增量基础设施投入对防雷产品的需求2)存量基础设施对防雷产品的更新需求。

公司竞争优势：

1)防雷基础理论研究优势。

2)技术创新及研发优势。

3)行业地位优势。

4)产业链条完整的优势。

风险：

产品销售集中的风险、客户相对集中的风险、市场竞争风险、毛利率下滑风险。

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