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通胀仍存隐忧紧缩政策或将持续流量

发布时间:2019-11-20 18:29:57 阅读: 来源:厨房秤厂家

通胀仍存隐忧 紧缩政策或将持续

中国物流与采购联合会(CFLP)1日公布数据显示,4月PMI指数为52.9%,较上月回落0.5个百分点。其中,反映产品成本的购进价格指数在4月份继续回落2.1个百分点。CFLP表示,这表明国家调控物价措施效果显现,通胀预期开始越过峰值,呈现逐渐回落趋势。

不过,分析人士指出,预计4月份CPI环比回落幅度不会很大,通胀压力仍较大,政策将继续保持紧缩力度。

通胀压力有所缓解

继3月之后,购进价格指数在4月份继续回落2.1个百分点至66.2%,虽然依然较高,但较之前已经明显降低。

CFLP指出,这说明国家稳定物价的一系列调控措施已经发挥作用,上游产品价格上涨的势头已得到初步控制,通胀预期开始越过峰值,呈现逐渐回落趋势。

事实上,4月以来,在天气和宏观调控的双重作用下,食品价格也出现回落的迹象。商务部和农业部公布的今年4月份前三周农产品价格的高频数据显示,食品价格已经出现小幅环比下降。

基于此,多家券商预计,4月CPI可能会从3月份5.4%的高位回落,但由于翘尾因素等影响,回落幅度不会太大。

国海证券研报指出,发改委一系列举措均对4、5月份食品价格起到稳定作用,预计4月CPI可能小幅回落至5.1%-5.3%。

交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟认为,由于非食品价格上涨仍快,同时4月份翘尾因素仍维持在高位,预计4月份CPI同比增幅为5.2%左右,仍将维持在5%以上。

紧缩政策或将持续

专家认为,虽然政策紧缩已经反映至PMI回落上,但据此判断通胀压力解除还为时尚早。4月购进价格指数为66.2%,比上月回落2.1个百分点。但分行业来看,20个行业仍全部高于50%,其中以石油加工及炼焦业为首的7个行业达到70%以上。

此外,CFLP报告也指出,PMI在微观层面上也反映出企业成本上升、资金紧张的现象进一步突出。数据显示,4月反映成本和资金压力的企业比重分别为42%和18.2%,为最近两年的最高值。这一现象,显示出双重压力已成为企业发展的瓶颈,企业效益有继续下滑的风险。

分析人士指出,4月份央行进行了一次加息、一次上调准备金率的操作,显示货币政策仍在持续收紧。尽管通胀4月份CPI或微幅回落,但二季度通胀形势仍难言乐观,“抑通胀”的调控目标绝不能松懈,紧缩的货币政策仍将持续。

汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示,4月份汇丰中国PMI指数的走势确认了制造业的稳定增长,但鉴于3月份GDP增长和通胀双双超预期,未来数月仍应继续保持紧缩力度。

而中金公司在报告中也指出,4月份通胀压力依然较大,政策会进一步收紧,预计二季度还会加息一次,存款准备金率还会上调,央行会继续通过价格和数量型工具控制信贷和货币的增速,管理通胀预期。

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